Google+
Valor Soja »Actualidad

Los precios de la soja ingresan en una zona de riesgo por una suma de factores desfavorables en pleno diseño de la campaña 2018/19

Cuáles son las variables negativas.
Los precios de la soja ingresan en una zona de riesgo por una suma de factores desfavorables en pleno diseño de la campaña 2018/19

Los precios internacionales de la soja ingresaron en una zona de riesgo ante la combinación de una serie de factores políticos y financieros desfavorables para la oleaginosa.

La guerra comercial que EE.UU. inició este año contra China generó un desdoblamiento del mercado entre el precio FOB de la soja Mercosur versus el estadounidense (con una brecha que va camino a superar los 90 u$s/tonelada en el caso de Brasil). Si bien en sus comienzos se trató de un fenómeno favorable para el Mercosur, ahora al recrudecimiento del conflicto hace temer un daño importante al poder de compra de la demanda china.

Un reflejo de ese fenómeno es la caída que viene registrado el índice bursátil que mide el valor de las acciones que cotizan en el Shanghai Stock Exchange (SSE Composite Index), el cual, luego de registrar un máximo anual de 3559 puntos el 24 de enero pasado, desde entonces comenzó a descender para ubicarse actualmente en torno a 2700.

El marco estructural en el cual se registra el descenso del valor de la soja no es el más favorable: los principales índices que miden la evolución de los valores de contratos futuros de commodities (materias primas básicas) vienen cayendo desde mayo pasado al tiempo que el dólar estadounidense (Dollar Index Spot) muestra desde esa fecha una revalorización respecto de otras monedas globales.

Se trata de una señal ineludible de que muchos grandes operadores de las principales plazas financieras del orbe están siendo dominados por el miedo y, en consecuencias, abandonan posiciones de riesgo –como puede ser el caso de los bonos soberanos argentinos– para refugiarse en títulos del Tesoro de EE.UU. (que tienen una utilidad bajísima a cambio de riesgo prácticamente cero).

En ese contexto desfavorable, hoy se conoció además que el gobierno argentino tiene en sus planes seguir incrementando los derechos de exportación –hasta un máximo del 33% del valor FOB– en caso de considerarlo necesario.

Hoy martes el contrato de Soja Noviembre 2018 CME terminó en 299,1 u$s/tonelada, el nivel más bajo de la última década, luego de registrar una caída de 3,4 u$s/tonelada respecto de ayer lunes. No es casual que en las últimas semanas los administradores de fondos de inversión que operan en el mercado de futuros del CME Group vengan profundizando apuestas bajistas en soja

En tanto, el contrato Soja Rosario Mayo 2019 del Matba, que apenas un mes atrás superaba los 270 u$s/tonelada, terminó hoy en 242,3 u$s/tonelada con una caída intradiaria de 4,4 u$s/tonelada.

Vale recordar que precio FAS de la soja argentina cuenta con una suerte de subsidio generado por la imposición, por parte de China a EE.UU., de un arancel de importación del 25%. El FOB de referencia Rosario se encuentra actualmente en 377 u$s/tonelada versus 305 u$s/tonelada el FOB Golfo de México (EE.UU.).

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Alerta por tormentas intensas en el sur de la región pampeana: el lunes podrían aparecer las primeras heladas del añoFuerte ajuste del precio de exportación de la urea granulada Forwards: un excesivo diferencial cambiario aplicado por el Banco Nación impacta en los ingresos de las empresas agrícolasTambos complicados: el precio relativo de la leche sigue en “zona de supervivencia” con valores de exportación récordAlerta Buenos Aires: la semana que viene regresa la probabilidad de lluvias intensas sobre las zonas inundadasBolsas de Cereales de todo el país solicitaron al gobierno que gestione la eliminación de las barreras proteccionistas contra el biodieselEl poder de la góndola: supermercados se quedan con 29 de cada 100 pesos facturados por la cadena lácteaTodo listo para arrancar con la cosecha de cebada cervecera: el FAS teórico se ubica en torno a 220 u$s/toneladaEn lo que va del año ingresaron al mercado argentino 56 sembradoras John Deere a un promedio de casi 170.000 dólaresAlerta climática: siguen sin aparecer perspectivas de lluvias en las zonas sur y sudoeste bonaerenseEl gobierno volvió a reducir las retenciones al biodiesel: en menos de un mes se registraron exportaciones por más de 330 millones de dólaresA buscar otros socios: las negociaciones comerciales entre Europa y el Mercosur fracasaron antes de comenzarUn negocio que crece con la crisis: cada vez son más las Pymes que se financian con cheques avalados por SGRDescontrol logístico: no ingresaron camiones a las terminales de Bahía Blanca por un piquete de trabajadores aceiterosLas empresas de la cadena de valor sucraalcoholera deberán inscribirse en el Registro Único de la Cadena AgroalimentariaCaminos rurales: comenzó a funcionar una nueva comisión vial gestionada por productoresLlegó la Junta Nacional de Granos: la Secretaría de Comercio se encargará de la “efectiva comercialización” de 500.000 toneladas producidas por “pequeños productores”La Afip intimó a cinco exportadores de aceite mezcla a pagar reajustes de retenciones por 2,73 M/u$s: “Resulta violatorio del debido procedimiento”Cuidado con creerse los cuentos chinos: el principal cliente del sector cárnico argentino es (y seguirá siendo) el consumidor localCorralito contra la evasión cárnica: nueva tanda de suspensiones a operadores que no pudieron justificar retenciones indebidas de IVAEl salario promedio registrado en el sector agropecuario argentino es de 7237 pesos brutosEl Banco Nación habilitó la posibilidad de refinanciar deudas para empresas afectadas por inundacionesMañana vuelven las lluvias y tormentas fuertes sobre buena parte de la región pampeanaLa canasta láctea registró una inflación anual del 89,7%: casi veintisiete puntos por arriba del promedio general de alimentos básicosConciliación obligatoria para el paro de Urgara: mañana debería normalizarse la operatoria en terminales portuariasRealidad versus teoría: la intervención oficial promovió la desindustrialización del sector cerealeroSegunda señal del incendio: industriales farináceos brasileños evalúan importar harina de trigo de TurquíaLa disponibilidad de soja 2012/13 es bajísima: esta semana la demanda pagó premios de hasta 35 u$s/tonelada