Google+
Valor Soja »Actualidad, Agricultura

El Matba se prepara para facilitar el ingreso de inversores

Lanzará una iniciativa orientada a reducir los costos de operar con el propósito de incentivar a quienes actualmente invierten mayormente en acciones y bonos
El Matba se prepara para facilitar el ingreso de inversores

A partir del volumen negociado en lo que va de 2018, se proyecta que el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba) finalice el año calendario con un récord histórico de operaciones superior a 40 millones de toneladas. El máximo anterior –32 millones de toneladas– se había registrado en 2012.

El dato es que más del 90% del volumen negociado –la mayor parte del cual corresponde a contratos de futuros de soja– proviene de transacciones realizadas por participantes del negocio agrícola (productores y compradores de granos). Es decir: se trata de un mercado “de cobertura”.

El próximo paso es transformar al Matba en un mercado que también sea “de inversión”, en el cual, tal como sucede en las principales plazas financieras del mundo, inversores tanto particulares como institucionales destinen parte de su capital a contratos de futuros y opciones de commodities agrícolas.

Los futuros y opciones agrícolas son, debido a la elevada volatilidad presente en el mercado, una alternativa de inversión muy atractiva. De hecho, los futuros de trigo del Matba fueron –por lejos– la mejor inversión argentina en el ejercicio 2017/18. El contrato de Trigo Rosario Matba Julio 2018, que el 1 de diciembre del año pasado contaba con un precio de 175 u$s/tonelada, superó los 250 u$s/tonelada a comienzos de mayo pasado, generando una rentabilidad bruta en dólares del 42% en poco más de cinco meses (que es del orden del 100% anualizada).

Próximamente lanzaremos una iniciativa orientada a reducir los costos de operar en el Matba con el propósito de incentivar a quienes actualmente invierten mayormente en acciones y bonos. En ese sentido, los contratos “mini” de trigo, soja y maíz del Matba lanzados en 2017–los cuales se liquidan por diferencia– están diseñados para facilitar la participación de inversores minoristas en el mercado.

El Matba, en lo que respecta a futuros de soja, es el mercado sudamericano de referencia, y el tercero más importante a nivel mundial (detrás del CME Group de EE.UU. y del Dalian Commodity Exchange de China). Cuenta actualmente con un promedio de operaciones de casi 200.000 toneladas diarias (futuros + opciones), asegurando la liquidez necesaria para que las transacciones puedan realizarse con una fluidez adecuada. Con el ingreso progresivo de inversores al Matba, proyectamos que el volumen de negocios seguirá creciendo en los próximos años.

Gracias al programa de proveedores de liquidez (market makers), en el cual algunos agentes se ocupan de generar una cantidad predeterminada de operaciones diarias, el Matba dispone actualmente de más de 140 alternativas para operar opciones (PUT y CALL) de soja, maíz y trigo, lo que constituye un hecho inédito en el mercado regional de futuros agrícolas.

Del total negociado en el Matba, las opciones representan menos del 20% de la operatoria, cuando en mercados del hemisferio norte esa proporción es del doble. Tenemos el desafío de comunicar a todos los productores que la adquisición de un PUT (opción de venta) es equivalente, en lo que respecta a coberturas de precios, a la compra de un seguro climático. Lo mismo puede decirse de los compradores de granos (feedlots, compañías avícolas, porcinas, empresas de alimentos balanceados, etcétera) en lo que respecta a las opciones de compra (CALL).

La agroindustria es la base de sustentación de la economía argentina y, en ese marco, entendemos que un mercado sólido y pujante de futuros agrícolas es condición necesaria para el desarrollo sostenible del sector.

Adrián Isnardo

Gerente General del Matba

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Dólar futuro: cuáles son las compañías agroindustriales que más ganaron con los contratos facilitados por VanoliFeliz Navidad: el gobierno macrista seguirá protegiendo la renta extraordinaria de la industria que vive de empomar al consumidor argentinoCheques impagos de SanCor suman ya el equivalente a 85 millones de litros de leche: se frenó el salvataje oficial por reticencia de Atilra a dejar de recibir “aporte extraordinario”Déjà vu: en enero la suba de precios de la canasta láctea superó en un 70% al ajuste promedio del valor de los alimentosGracias totales: el precio de la nafta sigue congelado gracias a un subsidio forzoso pagado por el campo argentinoMás claro imposible: Tabaré despidió al embajador uruguayo ante la Unión Europea por resistir la exclusión de Argentina de las negociaciones comercialesEl año arrancó con un desastre climático en la cuenca santafesina luego de que la producción nacional de leche cerrara el 2016 con una baja del 13%Alerta Buenos Aires: la semana que viene regresa la probabilidad de lluvias intensas sobre las zonas inundadasArgentina comenzó a realizar la validación genómica de su rodeo lecheroEn el horno: el precio de la leche medido en moneda maíz está un 40% por debajo del promedio de los últimos cinco añosNo alcanza todo lo recaudado por retenciones a la soja para cubrir la pérdida generada por los dólares a “precios cuidados” regalados por kirchnerismoDios escuchó a los argentinos: la ola de calor extremo se extendió a toda la zona maicera estadounidenseEsta semana se prevén precipitaciones en muchas zonas necesitadas de agua para avanzar con la siembra de granos gruesosRécord de ventas de camionetas agropecuarias: el 2016 cerró con un crecimiento del 10%En los primeros días de la semana que viene se prevén lluvias importantes en el sur de la zona pampeanaLos operadores especulativos siguen apostando todo al maíz: pero comenzaron a mostrar dudas en sojaUn rumor sobre pesificación obligatoria de depósitos en dólares paralizó al mercado de futuros agrícolas El girasol confitero argentino sigue profundizando la racha bajista: en el último año el precio de exportación cayó 16%Los propietarios de campos en alquiler son los principales ganadores de la megadevaluación argentinaRepresalia comercial: México aplicó aranceles a la importación de quesos, frutas y carne porcina proveniente de EE.UU.Operadores especulativos dejaron de apostar contra el maíz pero se mantienen pesimistas con la sojaAlerta caminos rurales: fin de semana con lluvias donde menos se las necesitaNo se prevén precipitaciones significativas en la región pampeana: los mayores aportes se concentrarán en el NOAEl precio promedio de la tierra en Iowa es de 21.500 u$s/ha: en las últimas dos décadas creció a razón de 9% anual medido en valor sojaLas exportación argentina de tolvas descendió un 20%: seis empresas concentran el 70% del negocioLa exportación argentina de premezclas descendió un 68% a pesar de contar con un trigo 750 $/tonelada más baratoUna cadena de valor generosa: el precio en góndola de los quesos blandos es 120% superior al de salida de fábricaKicillof lo hizo: la retención efectiva de la soja superó el 45% por la desesperación de vender en pleno conflicto aceitero