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Fondos contra la corriente: siguen subiendo apuestas bajistas en soja a pesar de la restricción hídrica argentina

En Brasil prevén un cosechón de la oleaginosa.
Fondos contra la corriente: siguen subiendo apuestas bajistas en soja a pesar de la restricción hídrica argentina

Los especuladores que operan en el mercado de Chicago (CME Group) continuaron esta semana incrementando posiciones vendidas (“bajistas”) en soja ante la previsión de que la Argentina finalmente experimentará en general condiciones adecuadas para lograr una buena cosecha 2017/18.

Sin embargo, están apostando contra la corriente, porque los valores de la oleaginosa están reflejando el nerviosismo presente por la restricción hídrica que se viene registrando en el sur de la zona pampeana argentina.

El martes de esta semana –último dato informado ayer viernes por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de soja CME se ubicó en -63.627 contratos versus -39.988 el mismo día de la semana anterior (ver gráfico). Vale recordar que un mes atrás estaban comprados en 78.218 contratos.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires indicó que al 3 de enero un 26.8% del área argentina de soja se encontraba en condición hídrica regular, parte de la cual habría mejorado con las lluvias registradas ayer viernes, aunque, para recomponer la situación, se requerirá una precipitación importante la semana que viene (algo que por el momento no figura en los pronósticos).

“Hacia el sur de la región agrícola se da por concluida la siembra de lotes de primera, pero aún resta incorporar unas 350.000 hectáreas (de soja de segunda) sobre rastrojo de trigo y cebada. Parte de esta superficie podría quedar afuera de la rotación durante el presente ciclo, poniendo en riesgo nuestra actual estimación nacional de área destinada al cultivo debido a la falta de humedad en el suelo y al inminente cierre de la ventana de siembra en sectores del centro y sudoeste de Buenos Aires y sur de La Pampa, como así también en la región Cuenca del Salado”, alertó el Panorama Agrícola Semanal de la Bolsa de Cereales de Buenos aires.

La contrapartida de los problemas registrados en la Argentina es una situación climática óptima en la mayor parte de las regiones agrícolas brasileñas. Esta semana la consultora Safras & Mercado incrementó la proyección de exportación brasileña de poroto de soja 2017/18 de 66,7 a 68,5 millones de toneladas.

Ayer viernes el contrato de Soja CME Marzo 2018 cerró en 356.7 u$s/tonelada versus 353.3 u$s/tonelada el viernes de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Marzo 2018 terminó en 138.2 u$s/tonelada contra 138.0 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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