Google+
Valor Soja »Actualidad

Presupuestación 2018: el impuesto inflacionario seguirá siendo elevado como consecuencia del gasto público excesivo

Proyección de Economía & Regiones.
Presupuestación 2018: el impuesto inflacionario seguirá siendo elevado como consecuencia del gasto público excesivo

“Es realmente muy difícil para el Banco Central (BCRA) y para cualquier otra entidad hacer una política monetaria desinflacionaria exitosa con este desborde de gasto público y déficit fiscal que termina presionando siempre sobre la autoridad monetaria, que termina emitiendo adelantos transitorios y pesos para comprar dólares de la deuda que financia gasto y déficit”.

Así lo indicó el último semanario económico elaborado por la consultora Economía & Regiones. “Concretamente, el BCRA duerme con el enemigo: la política fiscal”, alertó.

De acuerdo con el relevamiento de precios del IPC Buenos Aires (CABA + Conurbano) realizado por Economía & Regiones, la inflación minorista ascendió a 1,6% en octubre 2017 y acumula un 20,9% en el último año.

Sólo en el pasado mes de octubre el BCRA tuvo que emitir base monetaria por 59.404 M/$ por motivos fiscales: 46.661 M/$ para comprar dólares de la deuda y 12.773 M/$ por adelantos transitorios. “En otras palabras, en un solo mes el Tesoro presionó al BCRA obligándolo a emitir el equivalente al 6,8% de la base monetaria total; agua entrando al bote pinchado constantemente”, indicó el informe de la consultora cuyo economista director es Diego Giacomini.

La creciente oferta descomunal de pesos, como contrapartida, obliga a las autoridades del BCRA a lanzar Lebacs y pases con tasas altísimas para absorber el excedente de pesos (lo que termina generando una bicicleta financiera que atenta contra las actividades productivas que conforman la economía real).

“Resumiendo, la actual mala política fiscal, que sigue manteniendo elevadísimos niveles de gasto público y déficit fiscal, mete mucha presión sobre el BCRA obligándolo a emitir de más. La expansión de oferta de base monetaria crece por encima de la expansión de su demanda, abortando la política des inflacionaria”, apuntó el informe.

“De hecho, en los últimos doce meses la oferta de base monetaria ha crecido en 5,2 puntos porcentuales por encima de la inflación minorista, poniéndole un piso elevado a la inflación que condujo inexorablemente al incumplimiento de la meta de inflación 2017. La mala política fiscal compromete el cumplimiento de las metas de inflación 2018 y 2019. En ese marco, la tasa de interés no pareciera tener la potencia necesaria para bajar las expectativas y la inflación hacia los niveles consistentes con las metas”, concluyó.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

El gobierno nacional adjudicó obras para prevenir inundaciones en la zona oeste de Buenos Aires por 1209 M/$Coberturas para todos: en apenas una semana los productores argentinos vendieron 4,68 millones de toneladas de la cosecha 2019/20La Comisión de Enlace ante una eventual nueva embestida oficial: “Los productores deben resguardar sus derechos y la libertad que poseen”El uso de maíz RR ya se extiende por todas las regiones productivas: un factor adicional para promover las malezas resistentes a glifosatoEl tamaño importa: se acentúa la brecha entre tambos grandes y chicos para acelerar el proceso de concentración en el sectorOtro escándalo electoral: aún no se sabe quién es el nuevo gobernador de Entre RíosHasta el lunes seguirá presente el mal tiempo en el norte del país: se vienen lluvias abundantes en el sur de la región pampeanaSe reactivó la devaluación a cuentagotas: empresas con alquileres fijados en valor soja quedarán expuestas a sobresaltos cambiariosConsecuencias del desdoblamiento cambiario: Venezuela paga por la bola de lomo argentina un 28% más que RusiaEsta semana no se prevén lluvias: pero se vienen temperaturas mínimas inferiores a 5ºC en el sur de la zona pampeanaEn el primer mes del año las exportaciones de derivados de lactosuero crecieron 18% impulsadas por los reintegrosPeso mínimo de faena: “Tuvimos que tomar una decisión en función de una realidad biológica y no ideológica”Frutas, vinos y carne porcina: primeras posibles víctimas de la represalia china contra la avanzada proteccionista de EE.UU.La Argentina se consolida como exportador de semillas de raigrás anual en el mercado europeoFeliz Navidad: el valor de los granos (por ahora) se mantiene inmune a ola de liquidación masiva de activos bursátilesQuién es Luis Miguel Etchevehere: el nuevo ministro de AgroindustriaSin grandes sobresaltos hasta el martes: el miércoles el tiempo comenzará nuevamente a desestabilizarseFijaron los valores de los subsidios forestales correspondientes a plantaciones de 2017 con un ajuste de hasta el 25%Buena noticia: operadores especulativos comenzaron a tomar posiciones compradas en soja ante la perspectiva de una recuperación de preciosLección aprendida: esta vez los empresarios agrícolas argentinos no dejaron pasar la oportunidad frente al “veranito” de precios de la sojaLlegó la reingeniería organizacional al Ministerio de Agroindustria: eliminaron a la Secretaría de LecheríaMinería, agro y pesca fueron los tres únicos sectores productivos que crearon empleo formal en el último añoAlerta comercial: cinco empresas avícolas acumulan cheques sin fondos por un total de 77,7 M/$Argentina espera para agosto reapertura de mercado europeo de biodiesel: “Estuvimos cuatro años afuera por una barrera comercial injustamente aplicada”Hoy es el Día de la Deuda Ecológica Global: la mayor parte de las naciones sudamericanas cuenta con superávit de capital naturalEl mundo quiere proteínas animales: las exportaciones uruguayas de carne bovina crecieron a pesar del derrumbe de la demanda rusaLiberaron nuevas compensaciones para sojeros del norte del país: ya se liquidó el 47% del monto comprometidoEn el último año el precio de la leche descendió un 27% medido en moneda maíz