Google+
Valor Soja »Actualidad

Presupuestación 2018: el impuesto inflacionario seguirá siendo elevado como consecuencia del gasto público excesivo

Proyección de Economía & Regiones.
Presupuestación 2018: el impuesto inflacionario seguirá siendo elevado como consecuencia del gasto público excesivo

“Es realmente muy difícil para el Banco Central (BCRA) y para cualquier otra entidad hacer una política monetaria desinflacionaria exitosa con este desborde de gasto público y déficit fiscal que termina presionando siempre sobre la autoridad monetaria, que termina emitiendo adelantos transitorios y pesos para comprar dólares de la deuda que financia gasto y déficit”.

Así lo indicó el último semanario económico elaborado por la consultora Economía & Regiones. “Concretamente, el BCRA duerme con el enemigo: la política fiscal”, alertó.

De acuerdo con el relevamiento de precios del IPC Buenos Aires (CABA + Conurbano) realizado por Economía & Regiones, la inflación minorista ascendió a 1,6% en octubre 2017 y acumula un 20,9% en el último año.

Sólo en el pasado mes de octubre el BCRA tuvo que emitir base monetaria por 59.404 M/$ por motivos fiscales: 46.661 M/$ para comprar dólares de la deuda y 12.773 M/$ por adelantos transitorios. “En otras palabras, en un solo mes el Tesoro presionó al BCRA obligándolo a emitir el equivalente al 6,8% de la base monetaria total; agua entrando al bote pinchado constantemente”, indicó el informe de la consultora cuyo economista director es Diego Giacomini.

La creciente oferta descomunal de pesos, como contrapartida, obliga a las autoridades del BCRA a lanzar Lebacs y pases con tasas altísimas para absorber el excedente de pesos (lo que termina generando una bicicleta financiera que atenta contra las actividades productivas que conforman la economía real).

“Resumiendo, la actual mala política fiscal, que sigue manteniendo elevadísimos niveles de gasto público y déficit fiscal, mete mucha presión sobre el BCRA obligándolo a emitir de más. La expansión de oferta de base monetaria crece por encima de la expansión de su demanda, abortando la política des inflacionaria”, apuntó el informe.

“De hecho, en los últimos doce meses la oferta de base monetaria ha crecido en 5,2 puntos porcentuales por encima de la inflación minorista, poniéndole un piso elevado a la inflación que condujo inexorablemente al incumplimiento de la meta de inflación 2017. La mala política fiscal compromete el cumplimiento de las metas de inflación 2018 y 2019. En ese marco, la tasa de interés no pareciera tener la potencia necesaria para bajar las expectativas y la inflación hacia los niveles consistentes con las metas”, concluyó.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Diputados de la oposición piden declarar la emergencia económica para el sector porcino por el impacto desfavorable generado por la devaluaciónEE.UU: El USDA junto a la FDA comenzarán a diseñar el marco regulatorio para aprobar alimentos obtenidos a partir de cultivos de células animalesNovedad total: una industria aceitera está ofreciendo bonificaciones de hasta 40 u$s/tonelada para partidas de soja con altos niveles de proteínaMacri: “Esta vez han sido todos los sectores a los cuales les hemos pedido este último esfuerzo temporal de un impuesto que es malísimo y perverso”Brasil: Aprosoja denunció que Bayer-Monsanto no cumplió con el fallo judicial que obliga a la empresa a devolver las regalías cobradas por soja IntactaRodrigué acusó al gobierno de financiarse con dinero de los productores: “Desde abril que no devuelven el IVA”Comenzaron a recuperarse los precios internacionales de la miel: también la capacidad de pago de los exportadores argentinosLa demanda de granos no afloja: el mercado climático sudamericano introdujo ahora un nuevo factor alcista El gobierno nacional violará la Ley de Bosques por cuarto año consecutivoUn operador político (y porcino) de Eduardo Buzzi integró la misión comercial que viajó a AngolaEl girasol confitero argentino sigue profundizando la racha bajista: en el último año el precio de exportación cayó 16%Transportistas autoconvocados vuelven a movilizarse con el propósito de instrumentar una protesta de alcance nacionalEl ajuste agroindustrial: redujeron en casi 2% del precio del etanol maicero destinado al corte obligatorio con naftaTamberos uruguayos ya reciben un precio de 0,35 u$s/litro: un 6% superior al abonado a los productores lecheros argentinosEn el ciclo comercial 2017/18 una corporación estatal china exportó una de cada cuatro toneladas de trigo pan argentinoEl precio de exportación del dulce de leche argentino no supera los 2,0 u$s/kgAlerta: llegan las primeras heladas fuertes del añoMañana se prevén heladas intensas sobre la mayor parte de las regiones productivasLiberaron nuevas compensaciones para sojeros del norte del país: ya se liquidó un 13% del monto comprometidoEste viernes se prevén precipitaciones de hasta 50 milímetros en el norte de La Pampa, San Luis y CórdobaAlerta inundaciones: se proyecta un temporal intenso en el norte de la región pampeanaEl sueño bolivariano se acabó: en Uruguay Granja Tres Arroyos suspende personal por pagadiós venezolano de 7,5 millones de dólaresEn apenas dos días cooperativas y Pymes pagaron más de 34 millones de dólares por retenciones anticipadas de maízEl mal tiempo en el sur bonaerense se extenderá hasta el jueves: en el resto de la zona pampeana no se prevén lluviasRanking de exportadores argentinos de yerba mate: un negocio en el cual conviven grandes corporaciones con pequeñas cooperativasLa Red Hidrológica Nacional comenzará a relevar datos freatimétricos para generar información sobre recursos hídricos subterráneosEl gobierno anunció un incremento del uso de biodiesel argentino en la matriz energética: tendrá poco impacto en el mercado de sojaArgentina perdió caso en EE.UU. por deuda en default: podrían dispararse demandas que comprometan la mayor parte del flujo de agrodivisas