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Doble comando: fondos siguen apostando contra el maíz pero se muestran optimistas con la soja

Prevalece la estrategia que vienen implementando en las últimas semanas.
Doble comando: fondos siguen apostando contra el maíz pero se muestran optimistas con la soja

Los operadores especulativos que negocian contratos agrícolas en el mercado de Chicago (CME Group) siguieron esta semana profundizando apuestas bajistas en maíz al tiempo que incrementaron las posiciones compradas (“alcistas”) en soja.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en -129.677 contratos (el nivel más bajo desde mediados de mayo pasado), mientras que en soja fue de 57.243 contratos versus 49.670 el martes de la semana anterior (ver gráfico).

Brasil se transformó en una potencia maicera y Argentina, luego de la eliminación de las trabas instauradas por el régimen kirchnerista, va por ese mismo camino hacia producciones crecientes del cereal.

“Luego de una cosecha record producto de condiciones óptimas para el desarrollo de la zafrinha, Brasil ha estado, mes a mes, reportando despachos con récords mensuales para casi todo el año 2017”, indicó el último informe semanal de la Bolsa de Comercio de Rosario.

“En octubre (de 2017) Brasil exportó un poco más de cinco millones de toneladas de maíz, siendo el segundo mes de octubre con mayores exportaciones de la historia de este país, inmediatamente por detrás de lo despachado en el año 2015”, añadió,

La cuestión es que China en 2017/18 –según el USDA– deberá importar al menos 95.0 millones de toneladas de poroto de soja versus 92.5 y 83.2 millones en las dos campañas inmediatas anteriores. La necesidad de que el maíz no reste demasiada superficie sudamericana a la soja constituye un soporte fenomenal para los valores internacionales de la oleaginosa.

En ese escenario, además, cualquier evento climático inesperado que provoque un recorte de la oferta sudamericana de soja, representa un factor alcista inmediato (y la aparición de eventos extremos se está haciendo cada vez más recurrente a causa del “cambio climático”).

Hoy el contrato de Soja CME Enero 2018 cerró en 362,5 u$s/tonelada versus 362,4 u$s/tonelada el viernes de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Diciembre 2017 terminó en 137,1 u$s/tonelada contra 137,3 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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