Google+
Valor Soja »Actualidad

En 2018 el sector privado deberá seguir ajustándose: “La elevada toma de deuda siembra dudas con respecto a la sustentabilidad del programa fiscal”

Análisis del proyecto de Presupuesto Nacional 2018 elaborado por Nicolás Dujovne.
En 2018 el sector privado deberá seguir ajustándose: “La elevada toma de deuda siembra dudas con respecto a la sustentabilidad del programa fiscal”

“Las altas necesidades financieras emergentes del gradualismo y la elevada toma de deuda siembran dudas con respecto a la sustentabilidad del actual programa fiscal”. Así lo indica el último informe semanal elaborado por la consultora Economía & Regiones.

Un dato: entre 2016 y lo que va de 2017 las colocaciones de deuda en moneda extranjera de Argentina (45.951 M/u$s) fueron cuatro y diez veces superiores a las realizadas por México y Brasil respectivamente.

“El problema es que el Presupuesto (de la Administración Nacional) 2018 y su gradualismo fiscal aseguran que el ritmo de toma de deuda baje muy poco durante los próximos años, exigiendo que el mundo nos siga financiando mucho y por tiempo prolongado, lo cual es un riesgo que no se puede ignorar”, advierte el informe

“No se puede dejar de mencionar que el mercado financiero internacional está experimentado una burbuja de valor que sugiere no descartar por completo la probabilidad que ocurra una reversión con endurecimiento de las condiciones financieras, flight to quality y menor acceso al crédito mundial. Si este fuera el escenario, la mala política fiscal nos pondría de cara a un shock externo con ajuste macroeconómico”, añade el trabajo de la consultora dirigida por los economistas Verónica Sosa y Diego Giacomini.

La mala noticia es que el proyecto de Presupuesto Nacional 2018 –elaborado por el ministro de Hacienda Nicolás Dujovne– no introduce cambios en la política fiscal porque el déficit fiscal financiero (-0,6%), el gasto público (-0,7%) y la presión tributaria (-0,3%) prácticamente no se reducen en términos de PBI. “Es más, esas reducciones se logran sólo vía licuación por crecimiento económico, lo cual implica que el peso del Estado sobre el sector privado de la economía no bajaría nada si el crecimiento terminara siendo menor (la estimación de Economía & Regiones es +2,0%) al presupuestado oficialmente (+3,5% del PBI)”, alertó la consultora.

“El Presupuesto 2018 no es un presupuesto de ajuste, ya que sigue manteniendo un déficit fiscal financiero (después de intereses) más elevado que el heredado hacia fines de 2015”, explica el informe. “De hecho, se plantea una reducción del déficit fiscal financiero similar a la caída de los subsidios económicos (-0,6% del PBI), mostrando que sólo ajusta una parte del sector privado”, apunta.

El documento indica que, si todo sale de acuerdo con lo planeado y proyectado en el proyecto de Presupuesto 218, luego de los cuatro años de mandato de Mauricio Macri el déficit financiero cerraría en 2019 (5,9%) en niveles similares a lo que dejó el ex ministro de Economía Axel Kicillof en 2015 (6,1%).

“En pocas palabras, el Presupuesto 2018 no baja prácticamente el peso del Estado sobre el sector privado de la economía, con lo cual no alienta un fuerte proceso de inversión privada, acumulación de capital, mejora de productividad, creación de puestos de trabajo y crecimiento en serio”, concluye.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

El gobierno desmanteló las restricciones para exportar carne con el objetivo de generar divisas: pero ya es tardeEn lo que queda de la semana se esperan lluvias significativas sobre algunas de las regiones necesitadas de aguaGuelar: “El protocolo porcino con China representa una oportunidad semejante a la de la soja en los ’70 con Europa”La encíclica ambiental del Papa Francisco habla de “agrotóxicos”: también critica a los ecologistas que no trabajan para “devolver la dignidad a los excluidos”Con el “fondo sojero” recibido en abril por la provincia de Buenos Aires se podrían haber entoscado más de 5000 kilómetros de caminos ruralesConsecuencia de la mala praxis macroeconómica: el costo financiero de las quince principales empresas agroindustriales cotizantes aumentó 660% en el último añoSe necesitan más jóvenes idealistas que luchen por todos los animalesEl Clúster Olivícola Riojano comenzará a evaluar un proyecto de reconversión energéticaNo busquen más: el asado de tira nació en la ciudad bonaerense de CampanaEl raigrás ya ocupa el segundo puesto en el ranking de malezas problemáticasComenzaron a desacelerarse los precios de exportación de la miel argentina en línea con un retraso creciente de los valores pagados a los apicultoresEl fin de semana un sistema de mal tiempo afectará al centro y norte del paísAlerta por tormentas intensas en el sur de la región pampeana: el lunes podrían aparecer las primeras heladas del añoAvanza el plan oficial para reducir costos portuarios de exportaciones agroindustriales: ahora le tocó el turno a las terminales bonaerensesCambio de pauta de consumo para los uruguayos: el asado en Montevideo ya cuesta el doble que en Buenos AiresUruguay casi recuperó el stock de hacienda perdido por la sequía histórica de 2008/09: Argentina necesita 6,50 millones de cabezas para igualarloGolpe climático al garbanzo: dos heladas liquidaron parte de la cosecha prevista en un buen momento de preciosBuenos Aires: ya está disponible “Guía de Buenas Prácticas para la Gestión de Purines en Tambo”Este año el Inase evaluará la situación de los medianos productores para verificar el origen legal de la semilla de sojaUn clásico: el gobierno nacional violará la Ley de Bosques por noveno año consecutivo para apropiarse de recursos provincialesCon el sinceramiento energético los olivícolas pasaron a ser empleados de Cammesa: la electricidad pasó de un tercio a representar la mitad del costo de producciónSe paralizó la comercialización de granos y hacienda por el Paro Nacional de la CGTMejora el tiempo en la región pampeana: se vienen varios días sin lluvias para avanzar con la cosecha gruesaHabilitaron la posibilidad de transportar hasta dos unidades de maquinaria agrícola en carretonesChina se transformó en el primer comprador de carne bovina argentina: representa un 27% de las colocacionesPeguen sin asco: la locura por el precio del asado dejó al descubierto el nivel de indefensión de la cadena de valor de la carne argentinaLa otra inundación: por la suba del valor del maíz se licuó la recuperación del precio de la lecheEl problema de la ganadería argentina es la falta de machos: no el nivel de faena de hembras