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Los productores que tomaron seguros comerciales de soja durante la época de siembra llevan acumulada una diferencia superior al millón de dólares

Con el PUT Mayo 2017 del Matba.
Los productores que tomaron seguros comerciales de soja durante la época de siembra llevan acumulada una diferencia superior al millón de dólares

Los empresarios agrícolas que tomaron seguros comerciales de soja durante el período de siembra del cultivo de primera acumulan hasta el momento una diferencia superior al millón de dólares.

Durante el período comprendido entre la segunda quincena de octubre y la primera de noviembre del año pasado –cuando se concentra la siembra de soja de primera– se negociaron en el Matba PUTs (opciones de compra) de Soja Mayo 2017 por un volumen de 104.900 toneladas a un precio neto hasta 18,9 u$s/tonelada superior al valor que actualmente tiene esa posición (237,6 u$s/tonelada según el cierre del viernes pasado).

La mejor cobertura lograda en ese periodo correspondió a PUTs Mayo 2017 con un precio de ejercicio de 278 u$s/tonelada y un valor (prima) de 21,5 u$s/tonelada, algo que, si bien en su momento puede haber parecido jugado por el elevado costo de la cobertura, a la fecha, en caso de arbitrar la posición, permitiría obtener una precio de venta de 256,5 u$s/tonelada para las 12.000 toneladas cubiertas a fines de octubre de 2016.

La mayor diferencia individual de PUTs de Soja Mayo 2017 se generó en el período con una operación, realizada el pasado 3 de noviembre, de 20.000 toneladas con un precio de ejercicio de 278 u$s/tonelada y una prima de 24,4 u$s/tonelada, la cual, al generar un precio de venta neto de 253,6 u$s/tonelada, permitiría a la fecha producir una diferencia bruta total de 320.000 dólares.

Los precios netos de cobertura logrados en el período, si se considera el valor actual de la posición (237,6 u$s/tonelada), acumulan una diferencia bruta total de 1,17 millones de dólares (la cual podría incrementarse si los valores del contrato futuro Soja Mayo 2017 del Matba siguen cayendo en las próximas semanas).

Al tratarse de contratos de papeles, las diferencias –ya sea a la fecha o al momento de expirar la posición– se perciben sin necesidad de entregar la cosecha (lo que permite blindar la cobertura frente a inconvenientes climáticos).

Ver listado detallado de operaciones de PUTs de Soja Mayo 2017.

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