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Los operadores especulativos decidieron acompañar a la demanda real: redujeron posiciones vendidas en maíz

También incrementaron apuestas alcistas en soja.
Los operadores especulativos decidieron acompañar a la demanda real: redujeron posiciones vendidas en maíz

Esta semana los operadores especulativos que operan en el mercado de Chicago (CME Group) volvieron a incrementar apuestas compradas (“alcistas”) en soja al tiempo que redujeron posiciones vendidas en contratos de maíz.

El martes pasado –último dato informado por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en -19.184 contratos versus -47.889 contratos el mismo día de la semana anterior. Y en soja se ubicó en 93.000 versus 82.217 contratos (ver gráfico).

Si bien los farmers estadounidenses por estos días están levantando cosechas récord de soja y maíz, la demanda internacional (importadores de naciones deficitarias de granos que deben darle de comer diariamente a miles de millones de personas) está contribuyendo a sostener los precios al considerar que los mismos son una ganga que no se puede desaprovechar.

Por ese motivo al 6 de octubre pasado, según los últimos datos publicados por el USDA, EE.UU. ya había comprometido embarques de maíz estadounidense 2016/17 por un 38% del saldo exportable proyectado versus 25% en la misma fecha del ciclo anterior. En soja esa proporción es de 54% versus 46%. Y eso teniendo en cuenta que el saldo exportable teórico de maíz 2016/17 de EE.UU es de 56,5 millones de toneladas (+21% que en el ciclo anterior) y el de soja es de 55,1 millones de toneladas (+8,4%).

Además el poroto de soja está recibiendo una ayudita del aceite de soja, subproducto –con el cual se elabora biodiesel en EE.UU., Brasil y la Argentina–  que en los últimos días viene subiendo de la mano de una recuperación del precio internacional del petróleo crudo.

Ayer viernes el contrato de Soja CME Noviembre 2016 cerró en 353,6 u$s/tonelada versus 351,5 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Diciembre 2016 terminó en 139,4 u$s/tonelada contra 133,8 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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