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Todo listo para que los precios del trigo 2016/17 se terminen de desinflar en la cosecha: sólo un desastre climático puede revertir la tendencia

Evolución del contrato Trigo Buenos Aires Enero 2017 del Matba.
Todo listo para que los precios del trigo 2016/17 se terminen de desinflar en la cosecha: sólo un desastre climático puede revertir la tendencia

Cinco meses atrás el analista de mercados de granos Enrique Erize recomendó tomar coberturas de trigo 2016/17 en caso de tener que vender parte del cereal en cosecha.

“En el mundo sobra trigo y, si EE.UU. tiene una buena cosecha, el mercado va a estar muy pesado en el momento en el que comience a ingresar el trigo argentino (2016/17)”, proyectó a comienzos de mayo pasado Erize en el evento “A Todo Trigo”.

Por entonces el precio del contrato Trigo Buenos Aires Enero 2017 del Matba cotizaba en torno a los 170 u$s/tonelada. En junio comenzó a caer para perforar los 160 u$s/tonelada a comienzos de julio. Siguió cayendo luego para ubicarse por debajo de los 150 u$s/tonelada en los inicios de septiembre. Y en las últimas semanas no logra superar los 145 u$s/tonelada.

Con una producción de trigo pan 2016/17 estimada por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires en 12,5 millones de toneladas (+21% que en 2015/16) y la aplicación de paquetes tecnológicos de punta, la mayor parte de la demanda (molinos + exportadores) considera que en plena cosecha (diciembre/enero) habrá una oferta importante de trigo de buena calidad disponible en el mercado local.

Por ese motivo, hasta la fecha el interés de los exportadores por posicionarse en trigo 2016/17 es bajísimo: apenas se oficializaron ante la Ucesci Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE 180) de trigo nuevo por 630.000 toneladas (de las cuales 205.000 corresponden a Cargill, 200.000 a Nidera, 100.000 a Bunge y 40.000 a CHS y LDC Commodities cada una, entre otros traders).

El dato bajista es que los exportadores están sobrecomprados: al 28 de septiembre pasado, según los últimos datos oficiales publicados, los traders habían declarado compras de trigo 2016/17 por 1,366 millones de toneladas (lo que les permite llegar cómodos a la cosecha, es decir, sin urgencias por originar mercadería).

El hecho de que los precios del Trigo Buenos Aires Enero 2017 del Matba aún se mantengan por encima de los 140 u$s/tonelada probablemente obedezca a una “prima climática”, dado que no puede descartarse la aparición de una helada tardía o lluvias excesivas de último momento que terminen recortando tanto el volumen como la calidad del cereal.

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