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China devalúa el yuan para realizar una demostración de fuerza a la comunidad monetaria: mala noticia para los commodities

China devalúa el yuan para realizar una demostración de fuerza a la comunidad monetaria: mala noticia para los commodities

La semana pasada los directivos del Fondo Monetario Internacional (FMI) se negaron –tal como vienen solicitando las autoridades económicas chinas– a denominar al yuan como moneda de reserva internacional.

Hoy martes llegó la respuesta china a esa actitud: una devaluación de casi el 2% que mejora la competitividad de los exportadores de la nación asiática al tiempo que encarece las importaciones. El efecto inmediato de tal medida es un caída estrepitosa de las cotizaciones internacionales de los principales materias primas (ver planilla).

La medida china –que tomó por sorpresa al ámbito financiero global– provocó bajas abruptas de las cotizaciones de todos los contratos futuros de commodities agrícolas del mercado de Chicago (CME Group).

El nuevo tipo de cambio establecido por el Banco Central de China es el más elevado de los últimos tres años. Si tal movida es el inicio de una serie de devaluaciones progresivas –nadie puede saberlo por ahora– entonces el impacto bajista en el mercado de commodities será aún más profundo en los próximos meses.

Los Derechos Especiales de Giro del FMI (Special Drawing Rights o por sus siglas SDRs) fueron inicialmente establecidos en 0,88 gramos de oro. Con el colapso del sistema monetario de Bretton Woods, en 1973 el sistema de SDR fue redefinido a una canasta de monedas de las principales naciones del mundo.

Actualmente dicha cesta está integrada en su mayor parte por el dólar estadounidense y el euro, mientras que la libra esterlina y el yen japonés participan con una ponderación menor.

El valor del SDR, en términos de dólares estadounidenses, se determina diariamente y se publica en el sitio del FMI. Se calcula sumando determinados montos de las cuatro monedas de la cesta valorados en dólares sobre la base de los tipos de cambio cotizados a mediodía en el mercado de Londres.

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