Google+
Valor Soja »Actualidad

Volvimos a los ’90: el sector financiero argentino la levanta con pala mientras el productivo se cae a pedazos

Ganancias enormes en dólares sin generar valor agregado.
Volvimos a los ’90: el sector financiero argentino la levanta con pala mientras el productivo se cae a pedazos

Déjà vu. Volvimos a fines de los ’90. Los sectores dedicados a producir están en verdaderos problemas. Pero los que se dedican a los negocios financieros ganan toneladas de dinero.

El Banco Central (BCRA) está ofreciendo una tasa de interés en pesos que implica, en el corto plazo, una tasa en dólares que ronda el 9% anual. Pero las expectativas de devaluación de largo plazo del dólar oficial futuro en el Rofex se ubican en el 29% anual.

Las actuales tasas en pesos con dólar cuasi-fijo le permiten a los bancos y operadores financieros realizar una “bicicleta” para obtener interesantes ganancias en dólares en el corto plazo sin generar valor concreto alguno en la economía.

“Un banco puede comprar Lebacs a 3, 4, 5, 6 y 8 meses y obtener un rendimiento nominal anual en pesos de 25.9%, 26.4%, 26.7%, 27,4% y 28.3% respectivamente y, al mismo tiempo, comprar dólar futuro a 9.35, 9.47, 9.60, 9.74 y 10.21 $/u$s para los mismos plazos en el Rofex”, indica el último semanario económico de la consultora Economía & Regiones.

“Esa operatoria de comprar Lebacs y cubrir el riesgo cambiario comprando dólar futuro, les permite obtener un rendimiento en dólares de 7.3%, 8.5%, 9.1%, 9.8% y 7.9% anual para los plazos mencionados”, añade.

La ironía es que la elevada tasa sólo sirve para estimular la formación de depósitos a plazo del sector privado en el corto plazo, pero no sirve para financiar al sistema productivo argentino (que en el caso del agro está experimentando una restricción de liquidez para poder financiar la campaña 2015/16).

“La actual tasa de interés en pesos medida en dólares no es un fenómeno sostenible en el mediano y largo plazo, por lo cual el presente desempeño de los depósitos privados tampoco tiene un horizonte temporal largo”, señala el informe de Economía & Regiones coordinado por Alejandro Caldarelli (ver gráfico).

“Con el paso del tiempo y en cada nueva licitación, el BCRA reduce los montos de colocación de letras y pases y con ello las tasas de interés que le ofrece al mercado bancario. Sin lugar a duda, el BCRA se está envalentonando con la actual estabilidad financiera y se torna más expansivo con el objeto de incentivar el consumo y la demanda agregada durante el escenario electoral”, apunta.

“La política oficial de estimulación del consumo y la demanda tendrán efecto positivo especialmente en el tercer trimestre del año, que sería el período del año cuando el consumo alcanzaría su pico. No obstante, las consecuencias negativas se vislumbrarían más adelante, ya que la política monetaria impacto sobre la inflación con un retardo de 12 meses. De esta manera, a política expansiva de Vanoli aceleraría la inflación hacia fin de año y, sobretodo, a partir de los primeros meses de 2016”, advierte el informe.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Los frigoríficos bovinos exportadores siguen perdiendo dinero: expectativa por el refuerzo de los reintegrosLos fondos de inversión liquidaron la mayor parte de las posiciones vendidas en maíz para potenciar el impulso alcista del cerealVerdadero: “Diversificamos la matriz productiva y hoy somos menos soja dependientes que antes”Comenzó a regir el “Mecanismo para Disminuir la Ocurrencia de Presencia en Bajos Niveles de Organismos Genéticamente Modificados”China le da una mano a la Argentina para sacarla del apuro generado por el bloqueo de EE.UU: habilita el ingreso de aceite de sojaMaíz 2015/16: exportadores volvieron a operar en contramargen por la competencia para originar mercaderíaLlegó el frente de mal tiempo: provocará chaparrones y algunas tormentas sobre el sector este del paísDiputados tratarán el próximo martes la declaración de emergencia del sector porcino por el término de un añoEsta semana el precio de la soja pizarra Rosario no se publicó justo en el día en el que se negociaron los máximos valoresEn que va del año Venezuela pagó por los pollos argentinos un precio casi 42% superior al abonado por el resto de las naciones importadorasDescontrol sindical: Mastellone avisa a tamberos que podría dejar de comprar leche si no se desactiva la paralización de la planta de Gral. RodríguezEl alza internacional del precio del maíz sigue sin aparecer en el mercado argentino: el pago de retenciones adelantadas no es gratuito Las grandes industrias lácteas comenzaron a operar con números favorables luego de registrar pérdidas durante trece meses consecutivosCuidado con festejar antes de tiempo: se arruinó la cosecha de trigo del NOA por excesos hídricosAlerta climática: se vienen dos días de lluvias intensas en zonas afectadas por inundacionesOtra demanda contra Syngenta por la comercialización de maíz Agrisure Viptera: ADM calificó de “irresponsable” a la compañía suizaArgentina se suma al boom mundial de la manteca: Saputo colocó partidas en Arabia Saudita a 5750 u$s/toneladaEl paro de trabajadores del Senasa no afectó las exportaciones de productos agrícolas gracias al nuevo sistema de supervisión de embarquesTarde pero seguro: bajan la calificación de la deuda dolarizada emitida por Vicentín por “la liquidación anticipada de granos de proveedores”El “plan transparencia” dejó (más) en evidencia que los argentinos son consumidores cautivos de pseudoempresarios con renta extraordinaria cuidada por el EstadoNuevo palazo bajista para los granos gruesos: si bien van ganando los pesimistas el resultado final del partido sigue abiertoEl salario promedio registrado en el sector agropecuario argentino es de 9686 pesos brutosArgentina espera que China habilite el ingreso de harina de soja luego del pedido realizado por Macri a Xi JinpingMás del 90% del presupuesto 2019 del INTA se destinará a pagar salarios de unos 7100 empleadosDéjà vu chavista para un venezolano que trabaja en el campo argentino: la historia de KeiverAftosa: Senasa prorrogó hasta el 30 de noviembre la obligación de vacunar en zonas afectadas por sequía e incendiosInsólito: el principal obstáculo para la venta de camionetas de uso agropecuario en el mercado argentino es la falta suficiente de ofertaEn el mercado chileno de carne este año la final se juega entre Brasil y Paraguay: Argentina no clasificó