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Valor agregado no siempre es agregado de valor: a pesar de la baja de retenciones sigue siendo más rentable exportar aceite de soja que biodiesel

Capacidad teórica de pago comparada según actividad.
Valor agregado no siempre es agregado de valor: a pesar de la baja de retenciones sigue siendo más rentable exportar aceite de soja que biodiesel

A fines de mayo pasado el gobierno nacional redujo la retención efectiva vigente sobre las exportaciones de biodiesel (pasó del 21,7% al 11,0%). Sin embargo, esa medida no mejoró la capacidad de pago de la industria aceitera debido al bajo valor internacional que registra el biocombustible (ver gráfico).

La capacidad teórica de pago promedio de la soja (FAS) en la primera quincena del presente mes de junio de una fábrica dedicada a exportar el 100% de su producción de harina y aceite de soja fue de 336 u$s/tonelada.

Ese mismo cálculo pero con la exportación del 100% del biodiesel elaborado con aceite de soja arroja un FAS teórico de la soja de 327 u$s/tonelada, según un trabajo elaborado por la consultora Globaltecnos.

“Sigue siendo más rentable para las grandes empresas exportar aceite y harina que elaborar biodiesel para el mercado externo”, indicó Matías Amorosi, analista de Globaltecnos. “Incluso es superior al FAS teórico de la exportación de poroto de soja, que en la primera quincena de junio, en promedio, se ubicó en 330 u$s/tonelada”, añadió en un artículo publicado por InfoCREA.

El pasado 19 de junio el gobierno nacional volvió a reducir los derechos de exportación vigentes sobre el biodiesel: ahora la retención efectiva se ubica en 9,36%.

“La reciente rebaja de retenciones mejorará seguramente la capacidad de pago, pero no de manera sustancial porque el factor crítico es el bajo valor FOB del biodiesel en el mercado externo”, indica Amorosi.

En agosto de 2012 el gobierno nacional decidió intervenir el mercado de biodiesel. Esa medida, al provocar una reducción significativa de la producción argentina del biocombustible, generó una oferta adicional de aceite de soja que terminó promoviendo un descenso importante de los precios internacionales de ese commodity (que, por efecto rebote, impactó también a los precios del biodiesel).

A fines de noviembre de 2013 las autoridades europeas implementaron un derecho antidumping promedio del 24,6% a las importaciones de biodiesel originario de Argentina. Eso hizo inviable la colocación del biocombustible en ese destino (que hasta entonces era el principal comprador por lejos).

A partir de mayo pasado, con la reducción de retenciones aplicada por el gobierno argentino, las exportaciones de biodiesel al mercado europeo –fundamentalmente a España– volvieron a reactivarse.

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