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Autoridades del Banco Central lograron descomprimir la presión sobre el tipo de cambio: buscan oxígeno hasta el ingreso de la cosecha gruesa

Lo hicieron a través de una metodología empleada por Alfonso Prat Gay en 2003.
Autoridades del Banco Central lograron descomprimir la presión sobre el tipo de cambio: buscan oxígeno hasta el ingreso de la cosecha gruesa

Las autoridades del Banco Central (BCRA) instrumentaron un mecanismo técnico para promover una apreciación temporaria del peso argentino hasta el ingreso de la mayor parte de los dólares provenientes de la liquidación de la cosecha gruesa (abril/mayo).

La Comunicación A5536 del BCRA –publicada ayer– determinó que la posición neta en moneda extranjera no podrá superar el 30% del patrimonio neto de cada entidad financiera. Y también dispuso que la posición neta en contratos futuros de moneda extranjera no podrá superar el 10% del patrimonio neto. La medida deberá ser instrumentada de manera gradual entre los meses de febrero y abril de 2014.

“Después de nueve años, los bancos vuelven a tener un límite de exposición a los activos en dólares. La medida se había suspendido en mayo de 2005”, explicó el economista Patricio Merlani en su cuenta de Twitter. “(El entonces presidente del BCRA Alfonso) Prat Gay había usado esta estrategia en 2003 para bajar el dólar y funcionó”, añadió.

Con la medida instrumentada por el equipo de gestión del BCRA, liderado por Juan Carlos Frávega, “los bancos tienen que desarmar sus posiciones de activos dolarizados y de futuros”, apuntó Merlani (quien fue asesor económico de Prat Gat durante su mandato como diputado nacional).

“El efecto en el dólar spot viene por el cierre de las posiciones de futuros, que tendrían que bajar. Y con la baja de los futuros, baja el spot por arbitraje (que se calcula en base a las tasas de interés)”, indicó Merlani.

Precisamente hoy miércoles los precios de los contratos de dólar futuro del Rofex registraron importantes bajas que se trasladaron al tipo de cambio comprador Banco Nación (cerró en 7,75 $/u$s) y al tipo de cambio de liquidación de operaciones del Matba (8,00 $/u$s).

Con esta movida monetaria, las operaciones de venta de granos, tanto en el mercado disponible como futuro, fueron bastante limitadas (hoy apenas se operaron 20.600 toneladas de contratos futuros de soja del Matba).

Hoy miércoles, tal como había ocurrido el lunes pasado, el jefe de Gabinete Jorge Capitanich, el ministro de Economía Axel Kicillof y el presidente del BCRA Juan Carlos Fábrega volvieron a recibir a representantes de las compañías exportadoras de commodities agrícolas nucleadas en Ciara-CEC para evaluar el cronograma mensual de liquidaciones de agrodivisas.

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