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Alerta maíz: en EE.UU. prevén una profundización de la caída de precios en caso de lograr la cosecha estimada

Algunos analistas incluso mencionan la posibilidad de ver valores del orden de 120 u$s/tonelada.
Alerta maíz: en EE.UU. prevén una profundización de la caída de precios en caso de lograr la cosecha estimada

La mayor parte de los administradores de fondos especulativos que operan en el mercado de Chicago (CME Group) proyectan un escenario de precios marcadamente bajista para el maíz.

Luego de alcanzar un máximo de 375.801 contratos en agosto del año pasado, la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del mercado de Chicago fue descendiendo progresivamente hasta tocar un mínimo histórico de -4461 contratos el 9 de julio pasado (ver gráfico).

El último dato disponible, correspondiente al 16 de julio, indica una posición neta especulativa en maíz de 5560 contratos, según información provista por la Commodity Futures Trading Commission.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

El progresivo descenso de las posiciones netas especulativas en maíz tiene una alta correlación con la caída de los precios del maíz CME registrada en el último año.

Sin embargo, el hecho de que la posición neta sea tan baja implica que, ante cualquier eventualidad climática, los precios del cereal podrían registrar alguna suba con respecto a los valores actuales (el “mercado climático” del maíz se extenderá hasta mediados de agosto, que es cuando se terminan de definir los estadios reproductivos críticos del maíz en EE.UU).

De todas maneras, algunos analistas en EE.UU. están indicando que, en caso de no haber mayores sobresaltos climáticos en las próximas semanas, será necesario prepararse para un escenario de precios mucho más bajos.

Esta semana Patrick Westhoff, director del Food & Agricultural Policy Research Institute de la Universidad de Missouri, dijo durante una conferencia ofrecida en el Ag Finance Symposium –realizado en el Kansas City Federal Reserve– que los precios del maíz podrían caer hasta los 120 u$s/tonelada en caso de que la cosecha estadounidense 2013/14 sea tan grande como se está previendo.

El último informe mensual de estimaciones de oferta y demanda mundial de granos del USDA indica que la cosecha estadounidense de maíz 2013/14 sería de 354,3 millones de toneladas versus 273,8 y 313,9 millones en 2012/13 y 2011/12 respectivamente.

La posición más líquida de maíz en el mercado de Chicago (Diciembre 2013 CME) cerró ayer viernes en 197,1 u$s/tonelada.

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